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La redattrice del FT Roula Khalaf sceglie le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Gli utili di Morgan Stanley sono aumentati di oltre il 40% nel secondo trimestre, ma la banca ha segnalato un rallentamento della crescita nella sua attività fondamentale di gestione patrimoniale.
Morgan Stanley ha riportato un utile netto trimestrale di 3,1 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 2,2 miliardi di dollari dell’anno precedente e superiore alle stime degli analisti.
Questo miglioramento è stato favorito da un aumento delle commissioni di investment banking di appena il 50% a 1,6 miliardi di dollari rispetto all’anno precedente.
Negli ultimi due trimestri l’attività di investment banking è tornata ad essere il tema delle decisioni delle grandi banche.
Due anni dopo, con l’aumento dei tassi di interesse e il rinvio delle trattative e delle offerte pubbliche iniziali da parte degli investitori, i ricavi dell’investment banking sono aumentati del 50% nel trimestre presso JPMorgan e del 21% presso la rivale Goldman Sachs.
L’amministratore delegato di Morgan Stanley, Ted Pick, ha detto agli analisti, salvo un rallentamento, che “penso che vedrete nei prossimi trimestri, e in effetti nei prossimi anni, una ripresa di attività di M&A più normalizzate”.
Le azioni di Morgan Stanley sono aumentate di oltre il 2% nelle contrattazioni mattutine di martedì a New York.
La crescita della divisione di gestione patrimoniale da 5,7 trilioni di dollari dell’azienda è stata inferiore alle stime degli analisti. La banca ha attirato solo 36,4 miliardi di dollari di nuove attività nette, al di sotto delle aspettative di 57,5 miliardi di dollari e in calo rispetto ai 90 miliardi di dollari di un anno fa.
I nuovi patrimoni netti nella gestione patrimoniale sono stati i più bassi nei primi sei mesi del 2020.
Sharon Yeshaya, direttore finanziario di Morgan Stanley, ha attribuito il rallentamento in parte all’aumento dei pagamenti fiscali, con la scadenza da presentare negli Stati Uniti ad aprile.
“Crediamo che i deflussi legati alle tasse e l’aumento della spesa, in particolare tra i clienti con un patrimonio netto elevato, abbiano influenzato il flusso nel trimestre”, ha detto agli analisti.
Mentre JP Morgan, Citigroup e Wells Fargo hanno segnalato segnali di stress finanziario tra i clienti a basso reddito la scorsa settimana, Yeshaya ha affermato che i clienti più ricchi hanno speso generosamente nel trimestre.
La gestione patrimoniale è stata un grande motore della crescita di Morgan Stanley negli ultimi anni, rafforzata dall’acquisizione nel 2020 della piattaforma di trading online ETtrade. Ma la sua espansione ha subito un rallentamento di recente poiché gli asset dei clienti diventano più difficili da attrarre quando i tassi di interesse sono elevati.
I margini di profitto in questo settore si sono ridotti perché i clienti più ricchi investono in contanti e altri prodotti liquidi che possono fornire rendimenti più elevati in un contesto di tassi di interesse elevati, ma che sono meno redditizi per le banche.
