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La redattrice del FT Roula Khalaf sceglie le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Le prospettive negative per l'attività di prestito di JP Morgan Chase hanno messo in ombra un aumento del 6% dell'utile del primo trimestre presso la più grande banca americana, mentre gli investitori rivalutano le aspettative sui tassi di interesse.
L'utile netto è salito a 13,4 miliardi di dollari nel primo trimestre, rispetto ai 12,6 miliardi di dollari dell'anno precedente e migliore di quanto si aspettassero gli analisti. JP Morgan ha accantonato meno di quanto previsto dagli analisti per le perdite sui prestiti.
Ma le azioni della società, che venerdì hanno riportato utili insieme a Citigroup e Wells Fargo, sono scese di oltre il 5% nelle contrattazioni pomeridiane poiché le indicazioni della banca per il reddito da interessi netti hanno deluso gli investitori. Il prezzo delle azioni di JPMorgan era sulla buona strada per il più grande calo in un giorno dall’inizio del 2022.
JP Morgan ha alzato la sua guidance per l'intero anno per NII – la differenza tra ciò che paga sui depositi e ciò che riceve da prestiti e altre attività – a circa 89 miliardi di dollari da una precedente previsione di 88 miliardi di dollari al di fuori della sua attività di trading. Ciò lascia invariate le prospettive per il NII totale a circa 90 miliardi di dollari.
“Anche se la guidance ci sembra ancora ultra-conservatrice… sospettiamo che le prospettive invariate deluderanno gli investitori e peseranno sul titolo nell'immediato”, ha detto l'analista di Piper Chandler Scott Siffers.
Tassi di interesse più alti sono positivi per le più grandi banche americane, che hanno raccolto miliardi di dollari di profitti negli ultimi due anni trasmettendo gli aumenti dei tassi più lentamente ai depositanti che ai mutuatari.
I mercati finanziari hanno modificato le loro aspettative sui tassi nelle ultime settimane, con la Federal Reserve statunitense che ora prevede di tagliare lentamente i tassi.
Ma le banche alla fine dovranno trasferire tassi di risparmio più elevati ai depositanti, hanno detto venerdì JP Morgan e Wells Fargo. I profitti di Wells sono diminuiti del 7% nel primo trimestre rispetto all'anno precedente.
Jeremy Barnum, direttore finanziario di JPMorgan, ha detto agli analisti che i clienti stanno spostando più denaro verso conti che offrono tassi di risparmio più elevati, erodendo i margini delle banche sui prestiti.
“Ci aspettiamo ancora una migrazione continua e un comportamento di ricerca del rendimento”, ha affermato Barnum.
JP Morgan ha anche avvertito che i costi entro il 2024 ammonterebbero a 91 miliardi di dollari, rispetto ai 90 miliardi di dollari precedenti, con 725 milioni di dollari di commissioni aggiuntive dovute alle autorità di regolamentazione statunitensi.
L'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon ha dichiarato: “Molti indicatori economici rimangono positivi”.
Ma, ha aggiunto, “guardando al futuro, rimaniamo attenti a una serie di significative forze di incertezza”, indicando un panorama globale “irregolare” e “un gran numero di pressioni inflazionistiche persistenti”.
Nel frattempo, la rivale Citi ha riportato un profitto trimestrale migliore del previsto poiché la banca ha dichiarato di essere sulla buona strada per tagliare 7.000 posti di lavoro quest’anno.
Bank of America, Goldman Sachs e Morgan Stanley annunciano i risultati all'inizio della prossima settimana.
